Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: ««Роснефть» выплатит промежуточные дивиденды в размере 20,39 рубля на акцию». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Доступно по подписке от 333 ₽/мес
Оформить подписку Сколько можно было бы заработать, если бы вы купили акции перед отсечкой три года назад. Расчеты покажут процент роста котировки, накопленные дивиденды за 3 года и итоговое значение. Подойдёт долгосрочным инвесторам, в том числе и на ИИС.
Прогнозы аналитиков по дивидендам
| Дивиденды | Доходность | Источник | Дата прогноза |
|---|---|---|---|
| 0,013 $ | ░░░░% | ░░░░░░░░░░ | ░░ ░░░ ░░░░ |
Биржа:Московская биржаНазвание:РУСАЛПолное название:United Company RUSAL PlcТикер:RUALКод ISIN:JE00B5BCW814№ гос. регистрации:1-01-16677-AВид ценной бумаги:Акция обыкновеннаяРежим торгов:Т+: Акции и ДР — безадрес.Валюта:RUBДата начала торгов:2015-03-30Объём выпуска:15193014862.00Размер лота, шт:10Номинальная стоимость:0.010000Эмитент:
РУСАЛ — российская алюминиевая компания, один из крупнейших в мире производителей первичного алюминия и глинозёма. Основную часть продукции компании составляют первичный алюминий, алюминиевые сплавы, фольга и глинозем. Активы РУСАЛа, расположенные в 13 странах, на пяти континентах, включают горнодобывающие комбинаты, алюминиевые и фольгопрокатные заводы. Это позволяет компании контролировать все этапы производственного процесса. Доступ к богатым месторождениям позволяет обеспечивать свое производство собственным сырьем.
Параметры инструмента
Дата расчёта:2023-02-18 00:31:42Цена акции:38.71Стоимость лота:387.10Изменение цены, день:-0.32, -0.81%Изменение цены, 7дн:-2.60, -6.29%Изменение цены, 30дн:-1.91, -4.70%Диапазон, день:37.82
| Год выплаты дивидендов | Дивидендный период | Дата закрытия реестра акционеров | Последний день торгов с правом получения дивидендов | Размер дивидендов на одну акцию, руб. | |||
| Дата начала | Дата окончания | Для участия в ОСА | Под выплату дивидендов | АОИ | АПИ | ||
| 2017 г. | 01.01.2017 | 30.06.2017 | — | 08.09.2017 | 06.09.2017 | 0,0197 | — |
| 2017 г. | 01.07.2016 | 31.12.2016 | 08.06.2017 | — | — | — | |
| 2016 г. | 01.01.2016 | 30.06.2016 | н/д | 03.10.2016 | — | 0,01645 | — |
| 2015 г. | 01.01.2015 | 30.06.2015 | — | 29.10.2015 | — | 0,01645 | — |
| 2015 г. | 01.01.2014 | 31.12.2014 | 18.05.2015 | — | — | — | |
| 2014 г. | 01.01.2013 | 31.12.2013 | 12.05.2014 | — | — | — | |
| 2013 г. | 01.01.2012 | 31.12.2012 | 13.05.2013 | — | — | — | |
| 2012 г. | 01.01.2011 | 31.12.2011 | 16.05.2012 | — | — | — | |
| 2011 г. | 01.01.2010 | 31.12.2010 | 24.05.2011 | — | — | — | |
| 2010 г. | 01.01.2009 | 31.12.2009 | 29.04.2010 | — | — | — |
Какие дивиденды выплатят в 2021 году
Базовый сценарий предполагает, что РУСАЛ в 2021 г. не будет назначать дивидендных выплат акционерам.
Но считаю важным отметить один момент. Член совета директоров En+ (материнская компания РУСАЛа, контролирующий акционер) Андрей Шаронов обмолвился в интервью, что алюминиевый производитель все же может назначить выплаты по итогам результатов работы 3 кв. 2019 г.
Квартальный дивиденд в этом случае может составить около 0,5-0,6 рублей (учитывая поступления от ГМК) на одну обыкновенную акцию.
Для расчета возможных дивидендов РУСАЛа за весь 2021 год пока мало данных, но приблизительно этот показатель может составить около 1,5-1,8 рубля на одну бумагу.
Краткое описание эмитента
RUSAL – алюминиевая компания российского происхождения, один из крупнейших в мире производителей первичного алюминия с долей 5,8% рынка, контролирующий 6,2% мирового производства глинозема. Штаб-квартира компании расположена в Лимассоле, Кипр, но основную производственную деятельность RUSAL ведет на территории РФ. При этом United Company RUSAL Plc инкорпорирована на острове Джерси в юрисдикции Великобритании, а акции размещались и обращаются на Гонконгской бирже. На московской бирже бумаги компании ранее обращались в виде РДР, теперь – в качестве акций иностранного эмитента. Рассматривается вопрос о перерегистрации «Русала» в качестве международной компании в одном из двух специальных административных районах (САР) с льготным налогообложением, созданных в России.
С дивидендами у RUSAL все непросто из-за высокой долговой нагрузки. Компания платит дивиденды нерегулярно, так как вынуждена согласовывать дивидендные выплаты с кредиторами. По условиям ковенантов, о дивидендах не может быть речи, пока отношение чистого долга к EBITDA превышает 3х. В соответствии с принятой в августе 2015 года дивидендной политикой дивиденды могут составить до 15% так называемой ковенантной EBITDA.
По соглашению с кредиторами для выплаты дивидендов RUSAL рассчитывает долговую нагрузку, как отношение чистого долга к ковенантной EBITDA. Абсолютное значение ковенантной EBITDA отличается от скорректированной EBITDA, компания его не раскрывает. Известно, что в расчет включаются дивиденды, получаемые от ГМК «Норильский никель», а в ковенантный долг теперь не включается задолженность, обеспеченная 27,8% акций «Норникеля», которыми владеет компания.
В последний раз RUSAL платил дивиденды в 2020 году – за первое полугодие в размере $0,0197 на акцию. До этого в 2020 году RUSAL выплатил промежуточные дивиденды за первое полугодие в размере $0,01645 на акцию. В мае 2020 года менеджмент обещал вернуться к рассмотрению дивидендов в конце года.
Стоимость акций Объединенная компания РУСАЛ, ОАО
Ситуация с дивидендами на российском рынке 2022-2023
2022 год внес свои существенные коррективы в ситуацию в российской экономике в целом, в ее отраслях и отдельных компаниях в частности. И это нашло свое отражение и в выплате дивидендов. Причем, что интересно, в разных направлениях. Одни эмитенты прекратили выплачивать дивиденды вообще, а другие, наоборот, выплатили больше, чем обычно.
Сразу после начала введения санкций российское правительство разрешило компаниям-эмитентам не публиковать свою финансовую отчетность. Сначала в банковском секторе, а затем — и в остальных. После этого большинство компаний стали раскрывать свои финансовые показатели не в полной мере, некоторые их вообще практически не раскрывают, что существенно затрудняет анализ их финансового состояния, в том числе и прогноз дивидендов.
Только в октябре крупнейший эмитент, представленный на российском фондовом рынке, Сбербанк вернулся к раскрытию финансовой отчетности, а следом за ним и банк Тинькофф. Но пока это только две компании. На данный момент разрешение не раскрывать отчетность продлено еще на 1 полугодие 2023 года, а далее может быть продлено снова.
Также после введения санкций и в условиях неопределенности экономических перспектив многие российские эмитенты приостановили выплату дивидендов даже за уже прошедшие периоды. В этом году впервые за долгие годы дивиденды не выплатили Сбербанк, Мосбиржа, НЛМК, ММК, Северсталь, Алроса, Магнит, ФСК ЕЭС и ряд других эмитентов, которые ранее стабильно их выплачивали.
В то же время такие компании как Газпром, Норникель, ОГК-2, Татнефть, Лензолото и др., наоборот, выплатили рекордные дивиденды, намного больше, чем обычно.
Все это говорит о том, что санкции и сложившаяся экономическая ситуация в России по-разному повлияли на выплаты дивидендов российскими эмитентами в 2022 году. И чтобы сделать прогноз дивидендов на 2023 год, нужно выделить основные факторы, которые имеют и будут иметь значение конкретно сейчас, в новых условиях.
Подготовка к собранию
До конца июня публичные компании должны провести годовые собрания акционеров. На них, в частности, будут утверждены дивиденды, которые компании выплатят акционерам из чистой прибыли за прошлый год, а также назначены даты, после которых покупатели акций потеряют право на эти дивиденды (даты отсечения). Обычно эта дата наступает в промежутке 10–20 дней после годового собрания.
Так что у инвесторов еще есть время купить акции прибыльных компаний, с тем чтобы получить от них дивиденды за прошлый год.
Правда, в последние годы многие компании переходят на выплату промежуточных дивидендов, в частности «Фосагро», НЛМК, «Северсталь». В прошлом году к ним присоединились «Ростелеком», «Алроса» и др. Поэтому инвесторы, которые приобретут их акции до летнего отсечения, получат лишь финальные дивиденды из прибыли прошлого года.
«Ведомости» попросили аналитиков дать прогнозы размеров дивидендов крупных компаний и назвать акции с наибольшей финальной дивидендной доходностью.
Финансовые показатели
Доход компании можно разделить на две категории, что влияет на прогноз стоимости акций Русал. Основной бизнес компании связан с производством и продажей алюминия. В 2019 г. скорректированная EBITDA составила $966 млн, или около 62,5 млрд руб. по средневзвешенному курсу USD/RUB около 64,74 рублей.
Помимо этого, значительная часть денежного потока поступает в виде дивидендов от ГМК Норильский никель, где РУСАЛу принадлежит доля в размере 27,82%. В 2019 году РУСАЛ получил в виде дивидендов от Норникеля $1,1 млрд, или около 71,2 млрд руб. по средневзвешенному курсу USD/RUB.
«РУСАЛ» теоретически может одобрить дивидендные выплаты
En+ Group отмечает недавние спекуляции прессы в связи с будущими выплатами дивидендов ОК «РУСАЛ». Компания подтверждает, что не располагает информацией о намерениях «РУСАЛа» в этом отношении. Об этом … Подробнее
Независимый директор En+Андрей Шаронов вчера заявил, что «РУСАЛ», возможно, выплатит дивиденды за 3К19. По сообщению Интерфакса, Андрей Шаронов добавил, что перспектива выплаты дивидендов будет зависеть от показателей эмитента.
Он полагает, что после снятия санкций имеет смысл вернуться к «нормальному функционированию» и регулярным дивидендным выплатам дважды в год. Официальный представитель «РУСАЛа» заявил Интерфаксу, что решения по дивидендам пока нет.
Сегодня En+ в официальном заявлении подтвердила, что подход к выплате дивидендов по ее акциям остается неизменным. Вероятно, это означает, что En+ собирается выплатить дивиденды после публикации финансовых показателей за 2019 год.
Дивидендная политика «РУСАЛа», действовавшая до введения санкций, была утверждена в 2015 году. Она предусматривает распределение среди акционеров до 15% ковенантной EBITDA по итогам финансового года (т. е. с учетом дивидендов «Норникеля»).
С того момента, когда была принята эта дивидендная политика, компания успела выплатить дивиденды трижды (приблизительно по одному разу в год).
В 2016 и 2017 годах «РУСАЛ» выплачивал дивиденды в сентябре — октябре, каждый раз распределяя среди акционеров около 14% ковенантной EBITDA по итогам последних четырех кварталов.
В сентябре 2017 года «РУСАЛ» изменил дивидендную политику и ввел квартальные выплаты в зависимости от финансовых результатов, а также при условии отсутствия нарушений ковенантов в любом из кварталов.
Совокупный объем годовых дивидендных выплат был по-прежнему ограничен 15% EBITDA в соответствии с ковенантом. Впрочем, «РУСАЛ» никогда не выплачивал квартальные дивиденды, т.к. в апреле 2018 года компания была внесена в санкционный список.
Единственный ковенант по уровню долга — соотношение чистого долга «РУСАЛа» (за вычетом долга, обеспеченного акциями «Норникеля») и EBITDA алюминиевого бизнеса «РУСАЛа». Пороговое соотношение составляет 3,0.
По состоянию на конец 1П19 его значение было равно 1,8, а к концу 3К19 должно составить около 2,0.
Таким образом, «РУСАЛ» теоретически может одобрить дивидендные выплаты, несмотря на довольно слабый свободный денежный поток от алюминиевого бизнеса при текущей ситуации на рынке.
Впрочем, с учетом высокой волатильности квартальной EBITDA «РУСАЛа» с учетом дивидендов «Норникеля» (как правило, «Норникель» выплачивает дивиденды в третьем и четвертом кварталах), а также отсутствия квартальных выплат в прошлом сложно оценить вероятность дивидендных выплат за конкретный квартал.
Напомним, что в 2019 году «РУСАЛ» должен получить $1,1 млрд дивидендов от «Норникеля» (исходя из объявленных дивидендных выплат), а его EBITDA при текущих ценах на алюминий и курсе USD/RUB должна быть в пределах $1,0-1,1 млрд.
Таким образом, EBITDA с учетом дивидендов «Норникеля» должна составить около $2,1-2,2 млрд. Это предполагает дивидендные выплаты в размере до $320 млн по итогам 2019 года при доходности 4,7%.
Ранее мы не ожидали дивидендных выплат за текущий год.
РУСАЛ не выплачивал дивиденды с 2017 года, хотя у компании есть дивидендная политика, которая предполагает выплаты в размере 15% от ковенантной EBITDA.
Ковенантная EBITDA — это EBITDA «Русала» + полученные дивиденды от «Норникеля».
Компания не возобновляла выплаты под различными предлогами: мы пострадали от санкций, у нас большой долг, пандемия, низкие цены на алюминий и т.д. Но в августе 2022 года Совет директоров рекомендовал дивиденды размером 0,2 $ или 1,2 руб. за 1 полугодие и акционеры неожиданно одобрили их. Хотя в этом году причин для невыплаты дивидендов хоть отбавляй.
Видимо СУАЛ, второй по величине акционер, все-таки продавил свою позицию. СУАЛ пытался продвинуть идею с выплатами еще за 2021 год, но Дерипаска был против.
РУСАЛ выплатил 0,02$, что соответствует примерно 9% ковенантной EBITDA. Это не по дивполитике, но в 2015-2017 годы компания платила как раз от 9% до 14% ковенантной EBITDA.
Если предположить, за 2022 год компания заплатит примерно 10% от ковенантной EBITDA, то дивиденд составит 0,76 руб. с доходностью 1,9%.
|
Дивиденды |
1 пол. 2022 г. |
2022 г. (прогноз) |
|
EBITDA, млн $ |
1807 |
905 |
|
Дивиденды «Норникеля», млн $ |
3196 |
2906 |
|
Ковенантная EBITDA, млн $ |
3407 |
1668 |
|
Дивиденды РУСАЛ, $ |
0,020 |
0,011 |
|
Дивиденды РУСАЛ, руб. |
1,2 |
0,76 |
|
Дивидендная доходность |
3,0% |
1,9% |